Эти два графика чётко показывают, что для повседневной азартной игры спекуляции громадными суммами заёмных средств, особенно на дериватах, мега-банки Запада (особенно Уолл-стрита и лондонского Сити) - эти самые "центральные контрагенты" (смотри ниже) - остро нуждаются в постоянной возможности распоряжаться чужими финансовыми активами как "залоговым обеспечением". Спекулянтство - эта игра с нулевой суммой - последнее, причём "виртуальное" прибежище капитала, страдающего от закономерного падения нормы прибыли от капиталистического производства. Поэтому Уэбб, мягко говоря, неправ, утверждая, что (цитирую): "запрос" на это громадное предприятие обусловлен не истинными рыночными силами, а бюрократическими ухищрениями". Это место выделено в тексте ниже жирным шрифтом. Но это понятно - ведь Уэбб был профессиональным спекулянтом, считавшим это занятие "честным бизнесом". Ему чужда мысль о паразитической сути этого занятия.
* * *
Дэвид Уэбб:
V. Менеджмент залоговым обеспечением
Людей надо либо подкупить, либо погубить. Если вы нанесёте им небольшой урон, они вам отомстят; но если вы искалечите их, они ничего не смогут вам сделать. Если вам нужно кого-то покарать, сделайте это так, чтобы вам не пришлось бояться его мести. - Никколо Макиавелли
С требованием того, чтобы определенные защищенные кредиторы получили юридически определенное (хозяйничанье) активами клиентов - в глобальном масштабе и без исключений, связана дополнительная гарантия почти мгновенной трансграничной мобильности юридического распоряжения таким залоговым обеспечением.
Как мы увидим далее, цель состоит в том, чтобы использовать все ценные бумаги в качестве залогового обеспечения и, следовательно, иметь реальные практические средства, позволяющие превратить все ценные бумаги в залоговое обеспечение. Были созданы всеобъемлющие системы «залогового менеджмента», обеспечивающие трансграничную транспортировку всех ценных бумаг посредством обязательной привязки центральных депозитариев ценных бумаг (CSD) к международным депозитариям ценных бумаг (ICSD) и далее к CCP - центральным клиринговым контрагентам (китам глобального финансового бизнеса), у которых сконцентрирован весь риск комплекса «дериватов». Предполагаемый «запрос» на это громадное предприятие обусловлен не истинными рыночными силами, а бюрократическими ухищрениями.
В докладе, опубликованном в 2013 году Комитетом по глобальной финансовой системе Банка международных расчетов под названием «Asset encumbrance, financial reform and the demand for collateral assets - Заклад активов, финансовая реформа и спрос на залоговые активы» [18], говорится следующее:
Регулировочные реформы и переход к централизованному клирингу финансовых операций дериватами (!!!) также увеличивает спрос на залоговые активы. Но нет никаких доказательств или ожидания сколь-либо продолжительного или широко распространенного дефицита таких активов на мировых финансовых рынках.
В другом докладе того же комитета под названием «Developments in collateral management services - Перспективы услуг менеджмента залогового обеспечения» [19] говорится (на странице 16):
... некоторые изменения, которые могут повысить спрос на залоговое обеспечение, всё еще не задействованы, поскольку юрисдикции действуют с разными временными графиками (введения) обязательного центрального клиринга и (нормами) востребования маржи при сделках с нецентрализованным клирингом. Многие участники рынка отметили, что внедрение обязательных норм клиринга еще не достигло того пункта, когда эти участники рынка испытывают дефицит легкодоступного залогового обеспечения...
и далее на странице i:
Стимулируемые ожидаемым ростом спроса на залоговое обеспечение, вытекающим из изменений в законодательных нормах... поставщики услуг по менеджменту залогового обеспечения развивают предложение своих услуг в целях повышения эффективности и предоставления участникам рынка возможности удовлетворять потребности в залоговом обеспечении существующими и доступными ценными бумагами.
Таким образом, хотя не было никаких свидетельств дефицита залогового обеспечения и участники рынка (спекулянты) не страдали от его нехватки, «спрос на залоговые активы» искусственно (???) создавался и усиливался силой законодательства. Рынок абсолютно не требовал этого. (???)
Это было задумано и преднамеренно осуществлено для передачи управления залоговым обеспечением крупнейшим защищенным кредиторам для поддержки комплекса дериватов.
Дериваты - это финансовые сделки (скорее, ставки в азартной игре) на все, что большинство из нас себе может представить и даже не может представить. Они могут быть смоделированы на основе реальных событий, но сами по себе не являются реальными вещами (правильнее - реальными ценностями). Они не взаимосвязаны с физической реальностью... но могут использовать взятие реальных ценностей в качестве залога. Это - самое последнее жульничество.
На страницах 8-11 цитируемый доклад [19] раскрывает цели этих систем менеджмента залоговым обеспечением, давая дополнительное подтверждение того, что именно связь центральных депозитариев и международных депозитариев (ценных бумаг) обеспечивает трансграничную мобильность залогового обеспечения от «предоставляющего залог» к «принимающему залог» (да, они действительно буквально используют эти выражения):
Во-первых, многие из крупнейших хранителей (ценных бумаг) создали или планируют создать платформу хранения (ценных бумаг), которая является глобальной по своей природе. Это будет единая система или сеть взаимосвязанных систем, которые позволят клиенту одним взглядом видеть все его доступные залоговые обеспечения у хранителей, независимо от их местоположения....
Желаемая конечная цель всех этих усилий - максимально приблизиться к единому представлению всех доступных ценных бумаг, независимо от того, где они хранятся, в режиме реального времени. Такое объединение информации о наличии является необходимым условием для эффективного использования доступных ценных бумаг для выполнения обязательств по залоговому обеспечению....
ICSD позволяют своим участникам получать совокупные данные обо всех активах ценных бумаг, хранящихся в ICSD, включая ценные бумаги, хранящиеся участниками ICSD через соглашения о связях.
В докладе взаимоотношения между ICSD и его участниками проиллюстрированы на диаграмме, которая приведена ниже как Рис. V.1.
Далее в тексте:
График 5 [Рис. V.1] иллюстрирует услуги, доступные в ICSD, где клиент (предоставляющий залоговое обеспечение) является участником ICSD и хранит свои ценные бумаги в ICSD, в том числе через соглашения о связях между ICSD и местными CSD. ICSD, как CMSP [поставщик услуг по менеджменту залогового обеспечения], установив прямые или косвенные (т. е. через хранителя, участвующего в местном CSD) связи с местными CSD, получает информацию и может получить доступ ко всем ценным бумагам участников в целях менеджмента залогового обеспечения.
Всё это доклад разъясняет в примечании:
Совокупность ценных бумаг участника состоит их ценных бумаг участника, которые были выпущены и хранятся в ICSD, и ценных бумаг участника, которые были выпущены и хранятся, через соглашения о связях ICSD, в связанном с ним CSD.
Затем отчет переходит к роли «получателей залогового обеспечения»:
Получатели залогового обеспечения также являются участниками ICSD. все - как дающие залоговое обеспечение, так и получающие его - предоставляют информацию ICSD в роли CMSP относительно обязательств по залоговому обеспечению. С помощью этой информации ICSD ведет свой процесс оптимизации и может автоматически на основе результатов выдавать инструкции для предоставляющих и принимающих залог по распределению залогового обеспечения... ICSD также будет обрабатывать (информацию о) движении ценных бумаг на реестрах ICSD, поскольку контрагенты, включенные в процесс оптимизации и распределения, являются участниками ICSD. Если у залогодателя нет достаточного количества ценных бумаг в самом ICSD, он может получить обеспечение путем... перевода ценных бумаг со своего счета в связанном CSD на свой счет ценных бумаг в ICSD с расчетом без оплаты (FoP), происходящим в связанном CSD.
Обратите внимание, что перевод активов людей производится без оплаты (FoP)! Под «free mobility of collateral» они подразумевают не просто «свободную мобильность обеспечения», но, буквально, «бесплатное залоговое обеспечение». Вот это здорово!
Целью такой трансформации залогового обеспечения является использование всех ценных бумаг в качестве залогового обеспечения [19, стр. 15]:
Поскольку динамика спроса и предложения на залоговое обеспечение продолжает развиваться, то возможно, что усилий по более эффективному использованию существующего залогового обеспечения будет недостаточно для полного удовлетворения индивидуальных обязательств. Если это произодёт, то некоторым участникам рынка могут быть вынуждены обменять доступные, но "некачественные" ценные бумаги на другие ценные бумаги, которые соответствуют критериям "качественности", чтобы выполнять свою роль залогового обеспечения. Проведение операций для достижения этого результата получило определение как «трансформация залогового обеспечения».
Трансформация обеспечения - это, попросту говоря, сдача в залог любых и всех типов активов клиентов по своп-контрактам, которые в конечном итоге ведут в комплекс дериватов. Это делается как без ведома клиентов, которым внушили, что они якобы надежно владеют этими ценными бумагами, так и не приносит никакой выгоды для этих клиентов.
Вот оно что! Вот оно - автоматизированный, охватывающий весь рынок перевод залогового обеспечения CCP и центральным банкам во время стресса (кризиса) на рынке [19, стр. 19]:
Во времена рыночного стресса быстрое размещение доступных ценных бумаг может иметь решающее значение для улаживания системных проблем. Например, имея лучшую видимость доступных ценных бумаг и лучший доступ к ним, фирмы могут быть в лучшем положении для быстрого размещения ценных бумаг для удовлетворения требований (увеличения) маржи у CCP во время повышенной волатильности рынка или отдачи в залог центральным банкам в чрезвычайных ситуациях, чтобы получить расширенный доступ к кредитору последней инстанции...
Автоматизация и стандартизация многих операций, связанных с менеджментом залогового обеспечения... на охватывающей весь рынок основе... может позволить участнику рынка справиться со все более сложными и быстрыми требованиями залогового обеспечения.
Таким образом, как из этого неопровержимо следует, цель состоит в том, чтобы использовать все ценные бумаги в качестве залогового обеспечения и, следовательно, иметь реальные практические средства для захвата всех ценных бумаг в качестве залогового обеспечения.
Были созданы мудрёные системы «менеджмента залогового обеспечения», которые обеспечивают трансграничный перевод всех ценных бумаг через обязательную связь ICSD с ICSD и далее CCP (где сконцентрирован весь риск комплекса деривативов) и далее к при вилегированным защищенным кредиторам, которые захватят залог, когда CCP обанкротятся, в полной уверенности того, что захват ими активов не может быть «юридически» оспорен.
Неизбежно после (биржевого) «пузыря всего» последует «крах всего». Как только (взвинченные) цены на все (ценные бумаги) рухнут и все финансовые компании быстро станут неплатежеспособными, эти системы менеджмента залогового обеспечения автоматически переведут все залоговое обеспечение центральным клиринговым контрагентам (CCP) и центральным банкам.
Западня, в которую загнали все народы, готова и ждет, когда ее захлопнут.
Наступит эпический финал десятилетий казалось бы неудержимой финансиализации, которая не принесла никакой пользы человечеству, но разрушительные последствия которой очевидны уже сейчас.
Это была преднамеренная стратегия, осуществлявшаяся на протяжении десятилетий. Целью было раздувание глобального пузыря (спекуляций), совершенно несоразмерное любым реальным ценностям или услугам, которое должно закончиться катастрофой для многих, без возможности сохранения каких-либо островков стабильности в какой-либо стране.
Рисунок V.1. Множество юрисдикций и ICSD как поставщик услуг по менеджменту залогового обеспечения, взаимосвязанный с другими CSD. График 5 в [19] с изменениями. Пояснения, приведенные в оригинале: Link - Связь = ICSD имеет прямые или косвенные связи с другими CSD. Ценные бумаги, которые хранят участники ICSD посредством этих соглашений о связях, включены в соответствующий пул залогового обеспечения этого участника ICSD и доступны ICSD как CMSP. 1 = Дающие и получающие залоговое обеспечения обеспечение отправляют уведомления в ICSD о своих трехсторонних сделках. 2 = ICSD определяет оптимальное использование доступных ценных бумаг и составляет инструкции по распределению залогового обеспечения (как) основы (сделок); передача обеспечения заносится в (учётные) книги ICSD." (Продолжение следует)
.
Комментариев нет:
Отправить комментарий